A股三大指数上一个交易日集体收涨，截至收盘，沪指涨0.23%，深成指涨0.49%，北证50跌4.23%，创业板指涨0.63%，沪深两市成交额7728亿元。两市超3700只个股上涨。北向资金净买入28.35亿元。板块题材上，长安汽车概念股、电子纸、MR等板块涨幅居前；北交所概念股、光刻机等板块飘绿。
今日券商晨会上，券商对重点领域投资加速、家电内需、工业公司利润、货币政策、地产利好、基建投资、全球头部基金、科创板做市商资质等较为关注。
国信证券近日研报表示，增量资金推动重点领域投资加速，年内基建回暖可期。当前经济稳步的增长压力仍然较大，财政发力必要性持续提升，万亿国债和提前批专项债在年末将为基础设施建设带来增量资金，政策频繁表态提升预期，中央政府加杠杆推动基建扩内需，建筑行业有望迎来结构性机会，重大水利水电工程、城中村改造、保障房建设等领域有望得到重点支持。
中原证券601375）表示，对比其他消费板块，家电行业估值仍处于较低水平，特别是相较轻工制造板块估值修复力度明显偏弱。然而，结合行业基本面以及机构对板块持仓规模增减情况，行业可配置性已然显现。现阶段，海外市场的家电去库存效应显著，随着海外市场通胀缓解和消费的人信心回升，叠加人民币兑美元汇率波动等因素，短期家电出口持续向好态势或已明确。短期内销市场虽然受到地产复苏疲软等因素抑制，但考虑到政策环境持续宽松向好，以及经济预期改善趋势下，家电内需有望在2024年内迎来阶段性回暖。因此，综合判断，给予家电行业2024年“强于大市”的投资评级。
中信证券宏观研究指出，预计未来两个月PPI同比读数可能保持缓步上行，此外11月份外贸出口有望较上月回暖，高频数据也显示11月工业公司开工率多数保持同比改善。综上所述预计短期内工业企业利润累计降幅将继续收窄。
人民银行发布三季度货币政策执行报告。中金对此解读称，《报告》提到“稳健货币政策要精准有力，更看重做好跨周期和逆周期调节”，相比二季度的表述“加大逆周期调节力度”，意味着更重视好平衡短期经济稳增长和长期问题(地方债务化解、房地产风险、信贷可持续性等)。(中金点睛)
中信建投601066）研报指出，近期地产融资端(救地产主体)、需求端(刺激销售)利好政策接连出台，包括：①三部门联合召开金融机构座谈会，强调对不同所有制房地产企业融资一视同仁；②深圳从11月23日起将二套住房最低首付款比例统一调整为40%(原普通70%、非普80%)。均展示中央对解决房地产市场和地方债风险的信心和决心，有望带动情绪回暖。短期来看竣工端支撑下(23年10月住宅竣工面积同比+14.0%，1-10月累计同比+19.3%)，叠加22Q4、23Q1家居公司业绩相对低基数，23Q4、24Q1家居公司业绩有保障。政策利好催化下，短期家居有望迎来阶段性改善窗口，目前家居公司处于股价底部，着重关注估值修复机会。
广发证券研报指出，预计2024年基建投资增速有所回升，国企改革持续推进，国央企仍值得期待。一带一路推动海外订单加速，海外业务收入占比提升。2023年受疫情影响高空车租赁市场整体租金有所下滑，但是头部公司仍在快速扩张，长期高空车的渗透率以及头部公司市占率也将不断的提高。外部环境压力导致2023年钢结构需求端放缓，行业整体增速较为一般，头部公司盈利水平也出现一定下滑，我们判断行业最艰难时刻已过，2024年需求端有望回暖整体增长提速。
中金公司601995）研报指出，当前，三季度海外资管机构持仓已披露完毕，相比二季度一度增持A股和港股，三季度明显转弱，尤其是A股持仓。不过有必要注意一下的是，港股仓位相比二季度反而增加。从各市场占比角度看，以3Q23不变价计算，三季度港股和A股分别占外资持有全部中资股的57%和30%，仍高于过去3年以来54%和25%的均值、中概股为14%，明显低于20%的均值。
中金研报指出，多个方面数据显示今年美国“黑色星期五”网上消费交易额同比增长7.5%，好于预期。尽管实体店的消费数据有待确认，但线上消费的良好表现显示消费者仍有购买力。我们大家都认为，稳健的就业、收入和资产负债表是支撑消费的有利因素，而学生贷款偿还和信用卡利率上升则会抑制消费。往前看，我们预计美国私人消费增速或将逐步放缓，但假如没有额外的外部冲击，消费的放缓或是渐进的，市场对此或不宜过度悲观。
中信证券研报指出，长安汽车与华为签署了《投资合作备忘录》，华为拟设立一家从事汽车智能系统及部件解决方案研发、设计、生产、销售和服务的公司(简称目标公司)，长安汽车及关联方拟出资参股，比例不超过40%。我们大家都认为此次合作系国内智能电动车行业里程碑事件，目标公司以市场化模式运作，享受华为体系能力赋能和长期资金市场输血。
中信证券研报指出，今年以来，部分教育细分赛道呈现显著的景气反转趋势，如教培、考公等，同时教育科技赛道伴随AIGC技术的爆发，也呈现出较大的发展前途，各类玩家百花齐放。我们大家都认为，伴随教育行业的积极变化，部分头部优秀公司有望展现出较强的成长潜力，推荐关注：1)积极转型，业绩重新步入成长的头部教培公司；2)需求景气度高&行业有望迎来反弹的职业培训公司；3)估值处于历史低位，业绩确定性高，且有望逐步迎来估值修复的高教公司。
中信证券研报指出，国常会再度提及加强安全生产工作，预计随煤炭主产省份相关工作的推进，煤炭供给或逐步受到抑制。目前行业处于季节性补库阶段，加之安监影响下的供给收缩，煤价上涨有望超预期，或进一步催化板块情绪，叠加股息回报等主题特征，板块反弹有望深入推进。
中信证券研报指出，近期新闻媒体报道指向非国有房企融资支持必要性提升，融资端对象扩容与任务量化或为破局关键，后续地产金融政策或进入融资端加力阶段，对于上市银行地产资产质量的预期企稳形成重要支撑，如后续非国有房企增信措施有效落地，预计银行对相关房企的信贷投放有望增加。个股方面推荐：1)长期综合竞争力较强的银行；2)受益于长期资金市场政策的大型银行；3)综合业绩增长确定性较强和估值性价比较高的银行。
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